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定增遭机构投资者冷遇 多家公司募资大幅缩水

2012/7/23 [焦点]

四川九洲披露的新增股份变动报告及上市公告书显示,本次定增以6.20元/股的价格最终发行7990万股股份,募资总额为49538万元,该部分股份将于7月20日在深交所上市。此次共有7家机构和个人投资者参与定增,其中绵阳科技城发展投资(集团)有限公司认购2000万股,四川江油顺辉投资(集团)有限公司认购1100万股,华夏基金认购980万股,中广核财务公司认购980万股,中原信托认购1770万股,中航证券北京资产管理分公司和自然人胡培浩分别认购580万股。

事实上,四川九洲本次增发并未受到机构追捧。上市公告书显示,首次询价结束时,全部有效申购的认购资金未达到本次发行拟募集资金总额,认购股数也未达到拟发行股数,累计结果均未达到《认购邀请书》中约定的任一发行结果确定条件。为此,四川九洲和保荐机构、联席主承销商协商,以6.20元/股的确定价格在6月19日启动追加发行程序,无奈在规定时间内无投资者提交追加认购的申购报价单。其后,公司和财通证券、湘财证券又向其他投资者(含首次询价时选定的其他发送对象及2名新的有认购意向的投资者)发出《四川九洲电器股份有限公司非公开发行股票追加认购邀请书》及其附件。最终,中航证券北京资产管理分公司和自然人胡培浩分别认购580万股,本次非公开发行才得以收官。值得注意的是,与2011年3月抛出的首次预案拟募资总额60402万元相比,最终募资总额减少了约五分之一。

近期四川九洲股价最低曾下探6.02元,后随大盘回升,收盘大涨7.05%,报收于6.53元,成功守住定增价。

近期与四川九洲境遇类似的上市公司并不在少数。如,仁和药业非公开发行预案显示,公司拟以不低于18.36元/股的价格定增募资9亿元,但最终的结果是以8.10元/股的价格仅募集了36693万元,募资金额大幅缩水六成;兴民钢圈最终完成募资额59681.82万元,比预案中的10.5亿元缩水近一半;相比当时拟募资35亿元的高调,德豪润达最终仅完成募资15.61亿元,募资金额缩水超过一半;尽管有海螺水泥力挺,但青松建化最终募资金额仍比预案减少了四分之一。

根据上证报资讯统计,今年截至目前A股共有68家公司完成增发。其中,除了向大股东和指定公司增发的公司外,只有24家公司完全向不超过10名特定投资者施行现金增发。

业内人士指出,在A股市场处于长时间弱势调整的格局下,增发遭机构冷遇,募资金额随之缩水也属正常,但像仁和药业、德豪润达和兴民钢圈这样募资金额大打折扣,甚至像四川九洲那样需第三次启动认购邀请书完成增发,则显得不大正常。“这或多或少与公司基本面有关,机构对于公司未来的股价没有信心。”

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