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证监会盯上高送转 要求每单必查

2015/2/2 [业内]

证监会要求对上市公司“高送转”每单必查内幕交易。据悉,上交所已经把此类选择性、自愿性信息披露及相关二级市场交易纳入重点关注和监管范围,并提醒投资者对此类炒作保持高度警惕。

统计显示,自大富科技于2014年11月11日第一家公告收到股东高送转提议以来,截至2015年1月28日,沪深两市已有70家上市公司预披露的2014年度利润分配预案的送转比例超过“10转10”。除个别公司是纯转增外,大部分都是大比例转增+派现模式。伴随高送转公告的是上市公司股价的大幅波动。统计显示,其中30家公司的股价在披露当日上涨,4家涨停,27家公司的股价在公告披露后的三个交易日内平均累计涨幅接近14%,明显超越大盘。

推出高送转往往是由当年上市公司业绩良好以及足额的资本公积为了回报股东而产生。然而正因为高送转会带来股价的大幅上涨,也已成为公司控股股东内幕交易的手段,高管及实际控制人通过高送转抬高股价,借机高位卖出股票获得高额利益。近期多起违反常态的“高送转”行为引起了监管部门的高度关注,证监会要求高送转每单必查也正是因为这种背景下而产生。

比如,连续亏损的海润光伏近日披露10转增20的方案,而就在同一份公告中,海润光伏提及了3位股东的减持计划,这被市场视为大股东有借高送转利好减持的嫌疑。随即,上交所对该公司发出了监管问询函,要求其解释高送转和减持的逻辑,1月27日,海润光伏公告了问询函和答复。当日,该股应声大跌8.63%。再比如去年12月披露年报高送转预案的赛象科技,其控股股东提议拟每10股转增20股。而不久之前,该控股股东一致行动人拟天量减持,减持额度不超过5700万股,占总股本比例高达28.76%。又如玉龙股份11月26日披露收到股东提议高送转,相关股东随机借股价连续上涨之机,在两周内以明显高于公告前均价的价格,成功减持套现超过4亿元。大股东和上市公司作为利益共同体,一方面提出高送转,另一方面却大笔减持,可以说是违背了基本的诚信原则。

我公司在1月14日亦提出资本公积金转增股本预案,是鉴于公司目前经营规模、资产规模持续扩大,且预期未来将保持良好发展,截止2014年第三季度我公司每股收益比上年末增加28.57%。为此,特提议2014年资本公积金转增股本预案为:以未来实施权益分配方案时股权登记日的总股本为基数,以资本公积金向全体股东每10股转增12股。同时控股股东精工控股集团有限公司承诺:本预案实施前不减持公司股票。虽然证监会已开始调查上市公司高送转情况,但调查是针对盈利差恶意操控股价进行内幕交易的上市公司。

监管层对防止操纵股价和内幕交易作出警告并采取监控的举措,部分上市公司借助高送转逢高减持,是破坏市场正常运行的一种行为,应当给予严惩。不过对于实实在在给股东分红的上市公司,应该给予鼓励。上市公司如果借“高送转”炒作,虽然这与监管层打压违规“高送转”是两个不同的概念,但一定程度上会对高送转有所打压。

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